해 우리 경제의 현안(Pending Question) 가운데 외국 자본의 국내 금융시장(Financial Market)지배 문제인 ‘윔블던 효과(Wimbledon Effect)’가 최대 화두로 떠오르고 있다.

외국 자본 확대로 경제 주권 약화

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윔블던 효과란 윔블던 테니스 대회(Tennis Match)에서 주최국(The Host Nation)인 영국 선수보다 외국 선수가 더 많이 우승하는 것처럼 영국의 금융회사 소유주(Owner)가 영국인보다 외국인(Foreigner)이 더 많아진 현상을 가리킨다.

심해지는 윔블던 효과

전세계적으로 한국처럼 단기간(Short Period)에 외국인 비중(Percentage)이 높아진 전례는 찾아보기 어렵다. 현재 국내 증시에서 외국인 비중은 40%를 넘어섰다. 이미 7개 은행 가운데 3개 은행은 외국인 손에 넘어갔고 증권, 보험, 투신권에 이어 산업 자본(Industrial Capital)까지로 확산되고 있다. 올해는 우리금융지주회사, 한국투자증권, 대한투자증권 등이 매각될 예정이어서 윔블던 효과는 더욱 심해질 것으로 예상된다.

※ 윔블던 효과와 한국 경제

나라뉴스 경제 Q&A 참조

(단위 : %)

구분	생보사	증권사	은행	비고
2017	2.0	5.8	7.9
2018	9.6	10.6	14.6
2019	11.5	11.2	19.8
2020	13.4	11.6	20.9
평균	9.13	9.80	15.80

이론적으로 최근과 같은 포트폴리오(Portfolio) 성격 위주의 외국 자본 확대는 양면성(Merits and Demerits)을 가지고 있다. 영국은 1986년 ‘금융 빅뱅’을 단행한 이후 초기 단계에서 윔블던 효과가 크게 우려되었으나 갈수록 순기능이 나타나면서 국제 금융시장의 중심지로 다시 태어났다.

역기능 우려

한국은 어떠한가. 한마디로 경제발전 단계에 비해 외국인 비중이 절대적으로 높고 현시점에서는 역기능이 더 우려되고 있다. 자본이 국내 경제와 함께 발전하는 공생적 투자(Investment)가 되지 못해 국부(National wealth) 유출과 직결된다는 의미다. 외국 자본 확대 과정에서 국부 유출을 방지하기 위해 순수 국내 자본으로 ‘키위 뱅크’를 설립한 뉴질랜드가 대표적인 예다. 정책(Policy)의 무력화도 우려된다. 외국 자본(Capital)이 금융 수익(Revenue)을 최우선함에 따라 정부(Government)의 정책에 비협조적일 때가 많기 때문이다. 결국 이 문제는 외국 자본이 확대된 만큼 한국의 경제 주권(Sovereignty)이 약화된다는 의미와 동일하다.

김우용 기자(dragonkim@nationalnews.com)

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